增产怪圈：产能增长跑不赢买设备“掏钱”的速度

买半导体制造设备的钱越掏越多1N8esmc

半导体行业这池水暖不暖，半导体设备先知。1N8esmc

晶圆产线建设周期较长且成本高昂，其中约70%-80%的成本就用于购置设备。1N8esmc

日前，ASML CEO彼得·温宁克就表示，晶圆制造大厂们的扩张计划将受限于设备短缺，而且这种短缺是长期的，ASML的供应链无法通过提高生产效率来化解设备产能紧缺。这意味着抢下半导体设备的产能，也就抢下了未来的晶圆产能。1N8esmc

在过去的几年里，紧张的市场和政治环境，促使了中国的半导体设备进口额的高速增长。1N8esmc

据中国海关总署的统计数据显示，2015-2021，几年间中国半导体器件或集成电路制造设备进口额逐年攀升，2021年这一进口额高达1369亿元人民币。而2021年全球半导体设备市场规模为1030亿美元（约合6644.7亿元人民币），中国进口额占比近五分之一。毋庸置疑的是，中国是全球半导体设备重要的购买国，半导体设备进口额的快速增长，也反映出中国大陆扩大产能的决心。1N8esmc

这一数据包含了在中国大陆经营的外资企业、合资企业的设备进口额。为了分析精准，芯谋研究特意进行了产业调研，计算出逐年本土企业设备进口额的占比情况，并据此估算出2015-2021年本土企业设备进口额情况。1N8esmc

设备下单采购后，还需要一定的交货周期才能拿到货，入厂后还要进行调试，真正形成有效产能的时间存在滞后性。新老主体的经验差异，滞后时间一般在1-2年左右。想要真切看到采购的这些设备转化成有效产能，需要将两者时间错开1-2年比较。适当将时间周期拉长，更能切实反映出背后的问题。对应计算了本土企业设备进口额的五年与六年的年复合增长率。1N8esmc

调研数据显示，本土企业的设备进口额逐年增长，近六年的增长率均超过15% ；2018年本土企业的设备进口额增长率更是高达76.5%。2015-2019年，五年间本土企业的设备进口额年复合增长率达27.2%。实际上本土企业在购买设备上的投资比27.2%要高。此处的27.2%未算上对国内设备厂商的设备采购，据统计，算上该部分采购额，2015-2019年的本土企业的设备采购额年复合增长率将达到30%。1N8esmc

2015-2020六年间本土企业的设备进口额年复合增长率达29.4%，比2015-2019的五年年复合增长率略高。如若算上对本土设备的采购，那么本土企业五年来的设备购买年复合增长率将达33%。1N8esmc

那么，我们在哪些设备购买上砸下了重金呢？1N8esmc

中国进口制造半导体器件分为10大类型，包括光刻机、刻蚀机、离子注入机等等。而进口金额最大的领域，不只有被热议的光刻机，化学气相沉积装置（CVD）、涂胶曝光显影等其他光刻系统设备、等离子体干法刻蚀机等几个设备分类，也要一掷千金。同时，这也是国内设备产业最为薄弱的产品品类。1N8esmc

目前半导体产业在全球经济发展上的地位越来越重要，地缘政治掀起了“芯球大战”，尤其是美国超级产能野心的威胁下，诸国都在纷纷加码半导体制造，建线扩产成为产业主旋律。加之需求端，全球芯片紧缺的问题仍在持续，特别是成熟制程芯片、车用芯片等更为紧缺。全球半导体制造商为应对需求正在大肆采购半导体设备进行扩产。1N8esmc

机构预测，半导体制造设备的进口额还将持续增长，2022-2025的年复合增长率将超过30%，中国将成为需求稳定增长的半导体设备市场。 1N8esmc

现阶段，海外设备厂商在一些特殊设备领域仍具有垄断优势，对于设备厂商来说，中国市场的高速成长是不可缺失的机遇。同时，近年来中国支持半导体产业的发展是中国的长期政策，举国上下都愿为之倾力。对中国市场的松懈，就是将机会拱手让与他人。 1N8esmc

对于中国产业来说，虽然当前国际形势变化莫测，但未来我们将面临怎样的国际政治环境未可知，在窗口期要未雨绸缪，允许一定的设备冗余。同时，也要清醒地认识到，在未来相当长的一段时间内，中国半导体制造设备仍将依赖于进口。虽然近年来国产设备在部分设备领域有所突破，但供应链安全风险仍然较大。这需要国内设备厂商在技术研发上奋起直追，也需要国内晶圆厂基于本土设备厂商上线验证的机会。1N8esmc

本土晶圆产能增长真相 囤货设备的根本目的在于提高总体产能。在过去的几年里，我们已经在购买设备上砸下了重金。那么，实际的产能增长情况究竟如何？1N8esmc

近年来，中国大陆本土企业晶圆产能逐年攀升，除2018年与2015年外，增速均超20%；2021年本土企业产能增长率达23.3%；2017-2021年，五年来本土企业晶圆产能年复合增长率达17.4%。   1N8esmc

2016-2021六年间本土企业晶圆产能年复合增长率达18.4%，比2017-2021的五年年复合增长率略高。1N8esmc

我们来做下比较。先按照设备采购到形成有效产能的两年滞后期来看，2015-2019五年来本土企业的设备进口额年复合增长率为27.2%，考虑到对本土设备的采购，这一年复合增长率达到30%，与2017-2021本土企业的晶圆产能的年复合增长率17.4%相比，两者之间有一定的差距。本土企业的晶圆产能增长情况并不及预期。1N8esmc

再按照一年的滞后期来算。2015-2020六年来本土企业的设备进口额年复合增长率为29.4%，考虑到对本土设备的采购，这一年复合增长率将达33%。而2016-2021六年间本土企业的晶圆产能年复合增长率为18.4%，差距仍然明显。 即便是考虑到设备涨价的影响，粗略估计也将有相当部分的设备采购额没有有效转化，数十亿元掏出去的钱没有发挥出作用。可见中国本土企业晶圆产能增速还是较慢，对设备的浪费现象明显。1N8esmc

集中力量才能办大事1N8esmc

中国晶圆代工业当下的艰难众所周知，在与海外企业就有一定差距的情况下，还要面对国内行业在发展过程中出现的系统风险因素。外有制裁，内有分散，可谓是内忧外患。制造业的兴衰，决定着半导体产业的兴衰，也决定着国之命脉。是时候在国之重器的半导体制造领域发挥新型举国体制的优势作用。1N8esmc

买设备掏钱越来越多，产能增长见效慢，背后原因值得我们思考。近年来，海外代工进入到高度整合期，十多年来没有一家新主体出现，海外巨头不断通过兼并整合做大做强。1N8esmc

反观国内，近年来新增超过20多家半导体制造主体，无论是12英寸还是8英寸的晶圆厂都越来越多。 规模经济是半导体制造业的DNA，过于分散的主体结构将极大分散国内有限的资本和资源，也将稀释国内产业的整体竞争力。 在芯谋之前发布的文章中，也多次呼吁对此问题的重视，并提供了一些建议。1N8esmc

在半导体制造领域，只有大象才能与大象抗衡，蚂蚁是无法与大象抗衡的。如此说并非否定新主体的价值，而是中国产业在当下艰难时刻需要一条最优路径。1N8esmc

今天国际压力很大，西方还在不断修改规则专门针对中国企业的任何可能突破，未来更未可知。突破这层封锁墙，我们需要尖兵，需要利器，需要质量，也需要效率，来集中力量办大事。这正是成熟的老主体所具有的价值。时间不等人，只有解决内部问题，我们才能团结一致对抗外部困难。1N8esmc