产业评论：国产MCU到拼硬实力的时候了

MCU黄金时代

疫情是MCU火爆的核心导火索。疫情爆发初期，MCU需求量出现断崖下滑，随后上下游对MCU的增长持悲观态度，开始缩减产能。但疫情推动线上办公的兴起，以及汽车产业迅速回温，再加上5G产业链与新能源汽车的大规模铺开，反倒加速需求的提升，晶圆厂产能出现结构性失调，MCU供不应求。Zi1esmc

此外，全球几家主要MCU企业接连遭遇暴风雪、停电、失火以及封控等黑天鹅，也对MCU供应链带来了不稳定性因素。叠加供应紧缺，下游渠道商囤货等因素，加剧市场恐慌，共同推高MCU的价格与需求。Zi1esmc

从应用领域来看，在汽车缺芯的大背景下，车用MCU变得炙手可热。过去两年多时间里，越来越多的MCU企业布局车规市场，但目前主要以后装为主。Zi1esmc

在需求旺盛的同时，资本也不断涌向MCU产业。不完全统计，从2021年至今年上半年，一年半的时间里，MCU领域就产生了24起融资事件，仅仅是2021年一年，融资就达到了15起，与2015年~2020年六年内融资数量总和持平。Zi1esmc

缺芯背后的风险

在缺芯的大背景下，整个MCU市场也被快速激活，但也由此产生了一些新问题。Zi1esmc

从人才方面来看，新成立的公司或者新组建的技术团队正在变多，而MCU领域的资深技术人员本身存量固定，一多一少的矛盾之下，挖人就成为了行业常态，人员的频繁跳动会带来两个结果。Zi1esmc

一是整个行业用人成本被迫增高，二是整个行业的技术人员密度被稀释，技术人员频繁跳槽致使公司已有产品线被迫降速，新公司从头做起也需要时间，整个MCU产业的发展质量下滑。Zi1esmc

从产品角度来看，新公司层出不穷意味着会产生重复造轮子现象，产品同质化严重，甚至会出现寄存器级别致敬的情况。既导致产品竞争力下降，又可能引起专利纠纷等问题，并不利于行业发展。Zi1esmc

从车规级MCU这个细分市场来看，目前车用MCU需求紧缺，厂商纷纷布局车规级MCU，但车规级MCU对一致性、可靠性与安全性要求高。根据业内人士表示，目前一些厂商的车规级MCU虽然过了认证，但很多都是根据标准进行了优化。Zi1esmc

另一方面，从车企层面而言，由于缺芯的影响，一些车窗之类的控制功能被迫采用工规MCU。对于国产MCU企业来说，想要完全的进入车企的供应链，是一个漫长的过程。产品一旦出差错，引发车祸之类的事故，想要再得到客户的信任，将会更难。Zi1esmc

再者，资本的涌入，资本与企业管理层之间的矛盾会随着时间的拉长而不断拉大。原因在于资本注重回报率，希望快速获得投资回报，而企业经营者则更注重可持续性的布局与发展，又加MCU本身成熟，并不会出现大幅度的增长。这些原因导致管理层与投资者会出现理念不合。根据相关人士表示，目前这方面的矛盾已经在国产MCU企业身上已初现苗头。Zi1esmc

MCU展望

随着经济下行，消费端已经疲软，MCU消费端需求早已出现松动，价格开始下跌，MCU的转折点已经降临。不过，不同细分领域的发展走势也会不同，对于不同企业的影响也不同。Zi1esmc

在工业领域，由于工业领域的特性导致工业用MCU增长始终保持稳定状态，因此受到经济起伏变化相对较小。以国内著称于工业领域的小华半导体而言，其整体出货量已凭借大量工业客户的支撑而位居国内第三名，仅次于兆易和中颖，若以32位论，则仅次于老大哥兆易。Zi1esmc

在消费领域，目前该市场正在快速降温，需求下降，增长放缓。目前国内相当多的MCU企业都在消费领域有或多或少的布局，对于这些企业来说，需求下行将是一个挑战。随着增长放缓，竞争力较弱的企业将会被迫淘汰，行业并购也会增多。Zi1esmc

车用方面，随着新能源汽车渗透率的逐步提升，车用MCU的需求也会显著提升，当前车用MCU的需求依然供不应求。而对于国产MCU企业来说，车规级MCU将会是未来发展的重点领域。虽然目前国产企业在这方面与瑞萨、英飞凌等有很大差距，但国产MCU的发展也有几大优势。Zi1esmc

优势之一在于，目前中国具有全球增长最快与最大的新能源汽车市场，中国的新能源汽车正在引领全球的风尚。根据汽车工业协会的数据显示，2021年，国内新能源汽车的全年销量超过350万辆，年成长157.8%，在“双碳”的目标下，中国的新能源车会发展的更快。Zi1esmc

再者，无论从短期的缺芯还是长期国产替代来看，本土车厂对本土MCU企业的接受度正在变高，产业链上下游在加大对国产MCU的扶持力度。另一方面，资本的一体两面决定，虽然会产生泡沫，但也会推动MCU发展，不过本土车规级MCU企业成长周期也将比较漫长。Zi1esmc

此外，在其它一些细分领域，比如智能电表，复旦微是这方面的龙头，从复旦微的财报等方面来看，这方面的需求一直比较稳定。Zi1esmc

值得一提的是，白电领域的MCU，虽然是面向消费市场，但其对于产品的稳定性，安全性等要求是高于大多数工业级，小于车规级的。比如变频空调中要用到的MCU，其必须面对高湿高温的挑战。目前国内小华半导体在这方面比较突出，已经成为TI和瑞萨之后的第三极，去年家电领域出货量达到了数千万颗。Zi1esmc

总 结

随着大环境的变化，无论是消费市场的MCU企业还是车用市场的MCU企业，未来想要稳定增长，核心还得稳住自身的基本盘。消费级MCU要需求增长，车规级MCU要寻求突破，都得拼硬实力。但至于谁能突围而出，答案在时间里。Zi1esmc