营收涨19.7%但净利跌68.9%，中芯国际因"低价抢单"自伤？

中芯国际发布Q1财报(见昨日报道)之后，因其营收涨19.7%但净利跌68.9%，有部分外媒指出这是因为中国业界低价抢单导致获利能力大幅衰退。6fTesmc

其实，中芯国际在发布财报支出就已经指出，期内净利润下滑主要是由于产品组合变动、折旧增加及投资收益减少所致。如下图所示Q1同比折旧和摊销同比就从6.31万美元增加到7.46亿美元。6fTesmc

6fTesmc

伴随中芯国际新建项目产能释放、收入规模上升，相应而来的折旧上升压力将在未来一段时间内存在。6fTesmc

展望第二季，中芯国际指出，由于部分客户的提前拉货需求持续，预期第二季营收季增5%~7%；随着产能规模扩大，折旧逐季上升，毛利率指引为9 %~11% 之间。6fTesmc

对于全年，外部环境无重大变化的前提下，中芯国际目标是销售营收成长幅度超过可比同业的平均值。6fTesmc

降价竞争

按晶圆尺寸分类，中芯国际第一季12 寸晶圆营收占比为75.6%，8寸晶圆营收占比24.4%。6fTesmc

总体按照平均产能算，中芯国际12寸产能自2月份以来一直处在满载状态。中芯国际联合首席执行官赵海军透露，公司会有一些紧急订单无法下达，这个时候价格肯定会稳定。但与此同时，公司还遇到了同行业的竞争，公司的战略客户（无论是机顶盒还是智能手机）就有可能转投其它代工厂。在这种情况下，中芯国际就会跟客户一起去面对市场的竞争，一定要客户保证它的市场份额。6fTesmc

据悉，中芯国际绝大部分的12英寸产品从2月份开始就处于供不应求状态，也没有降过价格，但是在标准的大量的产品（例如显示驱动或CIS）市场上有直接的面对面的竞争，公司还是要跟公司的战略客户一起，不能丢掉市场的份额。6fTesmc

对于八英寸市场，中芯国际认为整个行业现在还处在低谷，预期要到年中以后才会恢复到行业的健康水平。8英寸产品对价钱不是很敏感，所以也不再出现持续价钱下降的情况。6fTesmc

“随着中国本土的新增产能供给不断开出，行业竞争日益激烈，大宗产品价格随行就市。中芯国际践行长期主义，通过搭建领先中国大陆同业一到两个世代的优质技术平台，为客户提供有竞争力的产品，和战略客户长期合作，一起来直面竞争、参与竞争。”赵海军总结说。6fTesmc

换而言之，中芯国际满载的情形会持续一段时间，所以产品组合方面价钱就应该不会发生变化。但伴随友商同类型产能的拓展，如果有进一步的降价竞争，中芯国际也不排除把部分标准性产品的价格进一步下探。6fTesmc