寻找增长机会，分销双A纷纷加大IP&E投入

IP&E 产品在系统级设计中发挥着越来越重要的作用，医疗对高密度电连接器的需求、汽车电子对MLCC的需求（一辆纯电动汽车需要多达上万颗 MLCC）、智能家居对继电器的需求，机器人的运动对机电组件的需求等。yeCesmc

在目前市场环境下，国际电子商情观察到领先分销商在IP&E领域加大了投入。例如艾睿电子(Arrow)在Q2 Earnings call中表示，公司正在战略性地投资库存，尤其是 IP&E 领域，以支持未来增长，同时有效管理成本和负债率。yeCesmc

“我们会通过投资库存（尤其是IP&E）为增长做准备。”Arrow公司CEO Sean Kerins表示，“IP&E 是我们元器件业务的战略增长重点之一。因此，我们对库存模型的看法与半导体未来略有不同。”yeCesmc

安富利2023财年营收260亿，虽然其中主要是半导体收入，但 IP&E 部分的收入超 40 亿美元。该公司每年出货 1000 亿件产品，产品线数量达1400万。据称公司拥有超过7亿美元的全球IP&E产品库存。  yeCesmc

与通常只有单一来源的芯片技术不同，IP&E 技术通常有多个供应商。每件产品通常都有针对各种要求的独特规格，筛选所有信息以找到适合您设计的正确、最可靠的技术可能既耗时又困难。yeCesmc

涨价预测

在疫情期间，互连和机电元件的交货时间显著延长，虽然现在已经稳定下来，然而，交货时间仍然高于疫情前的水平。yeCesmc

 “到 2023 年第四季度，互连和电子机械交付约为 12 周，无源器件交付约为 14 周。许多公司预测 2024 年第四季度的增长速度会更快，这可能会再次延长交货时间。”安富利 IP&E 销售总监 Dan Borelli此前在一次公开访谈中提到。yeCesmc

据TrendForce预测，受惠于今年智能手机旺季来临、PC市场回暖，加上银价大涨逾30%，村田、TDK等全球大厂纷纷计划调涨产品售价，涉及的产品包括多层SMD电感及磁珠，潜在涨价幅度高达20%，是近年来被动元件行业少有的大幅上涨。yeCesmc

报告引用的业内人士还强调，银在多层电感器和磁珠的制造成本中占比高达 60% 。今年银价一度飙升近 40%，尽管最近略有回落，但今年迄今仍上涨 35%，制造商在大规模生产这些元件时面临着巨大的成本压力。yeCesmc

全球电感器主要厂商包括日本的村田、TDK、太阳诱电，以及台湾的国巨、华新科技等，随着下半年各大智能手机厂商推出新机、PC市场回暖、白银价格上涨，业内人士表示，村田、TDK等一线大厂或将上调积层电感器及磁珠价格，其中大尺寸产品有望率先涨价，涨幅在10%-20%之间。yeCesmc

Avnet 全球供应商开发高级副总裁 Alex Iuorio 曾在回顾过2017 年MLCC（陶瓷电容器）的抢购现象，“该领域有五家公司。2017 年，当这种短缺发生时，产能为 3.5 万亿单位，而需求接近 5 万亿单位。因此，我们损失了 50%。这些短缺和限制严重影响了客户。”yeCesmc

对电容器供应商来说，比较好的一个方面是，与半导体制造商不同，他们提高产能所需的时间并不长。yeCesmc

附录：IP&E是什么？

IP&E是Interconnect, Passive and Electromechanical的缩写，即为互连、无源和机电零件，可以说是电路设计中的无名英雄。 yeCesmc

该零件系列由三个不同的产品组组成：yeCesmc

互连：互连器件是电子、电气系统中将导线、电缆及元器件相互实现电连接的基础元件，可分为连接器、电线电缆和电路板等几种类型。yeCesmc

无源器件：包含无需电源即可运行的电子元件。这些器件只能“被动响应”电信号，而不能拦截或改变电信号。此类产品包括电阻器、电容器和电感器。yeCesmc

机电元件：用于制造和组装电子产品。它们包括电动机、继电器、变压器、滤波器和接触器。yeCesmc

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