断电封楼、欠薪解散！智驾“泡沫”正在破裂？

国际电子商情20日讯 尽管当前汽车智能化水平正在不断提升，但已有部分企业进入“淘汰赛”。2月10日报道，曾估值超90亿元的智能驾驶明星企业——纵目科技（上海）股份有限公司（下称“纵目科技”），陷入严重的经营危机，并被曝欠薪、社保断缴、创始人跑路，高管集体离职，其上海总部大楼被断电封楼。2F7esmc

无独有偶。2月19日消息，自动驾驶公司图森未来（TuSimple）被曝广州部门关停、准备进入解散清算流程，且广州总部已封楼。2F7esmc

这两家企业的近期动态反映了自动驾驶企业在行业洗牌、战略转型及管理危机中的多重困境。2F7esmc

纵目科技创始人被曝失联，办公室断电封楼

资料显示，纵目科技成立于2013年，是中国ADAS（高级驾驶辅助系统）解决方案提供商，提供覆盖全面自动驾驶功能的解决方案。公司创始人唐锐，出生于1976年，汉族，美国国籍。公司自成立以来完成10轮融资，累计融资额达22.47亿元人民币，联想、小米、君联资本等巨头纷纷押注，估值超90亿元，成为泊车方案市场占有率第一的“隐形冠军”。2F7esmc

从去年11月开始，纵目科技的崩塌早有预兆。2F7esmc

当时，公司进入“低功耗模式”，员工仅能拿到最低工资且封顶1万元，工资发放从次月10日延迟至25日，并取消了2023年的绩效奖金以及暂缓发放2024年的13薪。时间很快到了12月，纵目科技已连续数月未能按时发放员工工资，社保和公积金也被断缴。由此，纵目科技的困境从降薪发展到了欠薪。2F7esmc

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2025年1月24日，唐锐公开表示节前明确不会有新的融资进帐，并建议大家可以离职，自行缴纳社保。1月26日，纵目科技召开全体员工会议，宣布不再发放工资与缴纳社保，正式“停摆”，同时开始全员春节放假。甚至有员工向媒体透露，公司法务、HRD、财务、出纳等几名高管私下划走子公司账户的88万客户回款给自己发完全薪后“跑路”。2F7esmc

1月27日，纵目科技掌握公章的高管集体离职，并在离职流程中“秒批”，导致普通员工无法正常办理离职手续。同日，税务机关向蚕丛机器人（纵目的充电机器人业务）下发通知书，其中提到“你公司欠缴2024年12月社会保险费金额1696913.92元”。‘2F7esmc

1月28日起，唐锐失联。春节假期后，2月8日，纵目科技员工收到通知，公司将在当天18点后断电封楼，员工需在此之前取走私人物品或办理离职证明。2F7esmc

据悉，目前上海市有关部门已经在出面解决问题。2F7esmc

突然解散！图森未来广州总部已封楼

创立于2015年的图森未来，从成立之初就聚焦于自动驾驶技术的研发，目标是推动商用车自动驾驶的商业化应用。2021年4月15日，图森未来在纳斯达克挂牌上市，发行价为每股40美元，股价巅峰时期曾一度冲高至接近每股80美元，市值最高约160亿美元。2F7esmc

从2022年起，图森未来就开始陷入无尽的混乱与危机之中。首先便是高管之间激烈的权力斗争，一边是主张“扩张”的CEO、CTO兼总裁侯晓迪，另一边是计划“节省的”前CEO吕程，双方在在经营策略上存在极大分歧。2F7esmc

高管内斗的同时，图森未来还面临着严重的财务危机。财报数据显示，2023年前三季度，公司研发投入高达1.64亿美元，毛亏损为50万美元。为了缓解财务压力，图森未来不得不开启裁员之路，在2022-2023年间经历了三次大规模裁员，这对公司的研发进度和团队士气都产生了较大负面影响。2F7esmc

在重重危机之下，图森未来于2024年做出了一系列战略调整，试图扭转局势。2024年12月19日，图森未来正式启用全新品牌名称“CreateAI”，正是从自动驾驶转型至游戏产业。2F7esmc

然而两个月过去，图森未来的广州总部被曝“关停”“已封楼”。根据该公司发布的《关于公司关停及后续安排的通知》，“由于近期对公司管理层的例行审查中发现若干问题，为确保公司运营的合规性和透明度，集团总部决定正式介入调查。在此过程中，广州管理层推诿阻挠，拒不配合，甚至出现了员工私自拷贝材料疑似窃取公司机密文件及办公室大门被锁的情况，直接导致公司业务无法继续开展。因此总部决定广州部门进入解散清算流程。”2F7esmc

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值得一提的是，对于此次事件，图森未来总部的解释是：“公司一直在用AB团队进行游戏测试，结果广州团队达不到3A游戏质量标准，所以放弃广州办公室和团队，启用其他团队进行后续开发，对项目进展几乎没有影响。”2F7esmc

智驾“泡沫”破裂？

一连串的消息给自动驾驶行业带来叠加伤害，自动驾驶真的“输了”吗？笔者认为，未必。2F7esmc

原因一：自动驾驶进入期中考2F7esmc

客观了解现状，还需要放到行业发展的客观规律里去理解。目前，自动驾驶目前处于Gartner曲线的第三阶段初期（泡沫破裂低谷期），正在缓慢爬升，这个过程会有阵痛。这一时期里，市场对待企业的标准也在改变，之前市场接受企业只讲故事，现在需要企业亮出成绩单。2F7esmc

当下，由于道路场景复杂，即使现有技术已经实现了90%以上场景的自动驾驶，但剩下10%的长尾场景问题如果得不到解决，自动驾驶就无法落地。也正是因为技术上的长尾问题，让自动驾驶商业化始终无法破局，所有投资者都在重新审视这个被过度包装的前沿技术。2F7esmc

可以看到，曾跟风而起的很多初创企业，尤其是技术、组织架构等内在制度不够完善，且抗风险能力较小的公司，在风浪来临时陆续被淘汰。与此同时，一些成立时间较久、经历过自动驾驶的跌宕周期、逐渐摸索出商业模式的公司正在积蓄力量，以期脱颖而出。2F7esmc

原因二：烧钱的智能驾驶2F7esmc

智能驾驶到底有多烧钱？据了解，华为智能驾驶相关的费用每年高达10亿美元，累计支出早已超过百亿美元；而比亚迪在这一领域的投资高达千亿人民币。2F7esmc

对于智驾创业企业而言，如果造血的速度无法填上研发投入的坑，结果就是亏损不断。2F7esmc

以图森未来为例，财报数据显示，2023年前三季度，公司研发投入高达1.64亿美元，毛亏损为50万美元。尽管在自动驾驶技术研发上取得了一定成果，可商业化进程缓慢，难以实现大规模盈利，持续的巨额亏损让公司的现金流愈发紧张。2F7esmc

同样的，盈利是纵目科技面临的首要难题。据招股书显示，2021年至2023年，纵目科技的营收分别为2.25亿元、4.69亿元和4.98亿元。同期，纵目科技经调整净亏损分别为3.82亿元、4.77亿元和5.16亿元，三年净亏损合计超过了13亿元。2021年至2023年，其经营现金流量连续三年为负，分别为-4.76亿元、-5.88亿元和-4.12亿元。2F7esmc

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如果想要继续坐在牌桌上，那就需要获得更多资金，2F7esmc

纵目科技三次IPO失败，2017年新三板挂牌后数月便摘牌；2022年11月转战科创板，2023年9月撤回申请，原因可能是持续亏损且客户集中度过高；2024年3月港交所递交招股书，6个月后失效，使投资人失去耐心。2F7esmc

那么已经成功上市的图森未来，在内忧外患下，股价也一路暴跌。到发布退市公告后，股价每股跌至0.49美元，市值仅有1.13亿美元，资本市场对其信心降至冰点。2F7esmc

两家公司的案例反映了初创企业的挑战，比如过度依赖融资，未能实现自我造血等。这些因素在竞争激烈的高科技领域尤为致命。2F7esmc

原因三：“人祸”——内部管理2F7esmc

纵观这两家智驾企业落败的共同原因之一，还有内部管理混乱。高管挪用资金、团队内斗等事件反映初创企业需强化合规与风险控制。2F7esmc

在1月26日，纵目科技还发生了一件让员工们感到失望和愤怒的事情——8位高管在转走公司账上88万元后集体离职，并带走了公司的公章。2F7esmc

根据纵目创始人唐锐在公司群里的发言，在自己不知情的情况下，公司8位高管私自分走了公司88万余元。在其提供的7人名单中包括公司法务总监、财务总监、人事总监以及蚕丛机器人总经理。据该员工透露，除名单上的7人外，还有公司联席CEO，当时联席CEO拥有公司的决策权，因此这笔钱之所以能被转走，是被联席CEO批准的。2F7esmc

而图森未来的团队内斗更具戏剧性。2022年10月31日，公司CEO、CTO兼总裁侯晓迪突然被罢免职务（但仍保留公司董事的身份），一个月后，联合创始人陈默与前CEO吕程回归。2F7esmc

据了解，吕程与侯晓迪在经营策略上存在极大分歧，侯晓迪希望大力投入资金推动自动驾驶卡车落地，而吕程则计划节约10亿美金维持5年经营。2023年3月，侯晓迪正式宣布离职。2F7esmc

2024年，混乱仍在持续。侯晓迪要求董事会立即清算公司，并将剩余的4.5亿美元资金按比例返还给股东，这一请求将公司内部的矛盾进一步激化。2F7esmc

留给智驾行业的警示

纵目科技与图森未来的命运不仅是企业的沉浮，更是中国智能驾驶行业洗牌的残酷缩影。如今，车企“去Tier1化”，特斯拉、华为、蔚小理等自研派崛起，传统供应商生存空间被挤压；资本理性回归，从“赌赛道”转向“看盈利”；技术迭代迅速，唯有全栈自研者能存活。2F7esmc

而智驾企业在技术、资本与战略管理上的多重挑战：技术护城河需持续迭代，资本依赖需转向自我造血，战略转型需审慎评估资源匹配性。行业洗牌期已至，唯有兼具技术壁垒、稳健现金流和灵活战略的企业才能生存。2F7esmc