受价格下跌影响 2018年内存大厂Q4营收下滑

全球市场研究机构TrendForce记忆体储存研究(DRAMeXchange)表示，部分伺服器厂商因2018年第四季总体经济不确定性提高，决定延后进货或取消订单。上游供应链亦因应进行产线调整，备货力道偏弱，加上苹果(Apple)新机出货不如预期，以及整体换机需求转趋疲弱影响，除此之外，英特尔(Intel)CPU缺货也冲击笔电需求低于预期。尽管平均搭载容量持续提升，但整体位元出货量表现低于原本预期，使得2018年第四季品牌商营收较前一季度衰退16.8%。Mrcesmc

回顾2018年全年的销售表现，尽管各项产品价格逐季走跌，但全年位元出货量较2017年成长逾40%，整体营收仍持续成长，并来到历年来新高点，约632亿美元水准，较2017年成长10.9%。Mrcesmc

2019年第一季进入传统淡季，使得需求更趋疲弱，伺服器、智慧型手机厂商持续调整库存，NAND Flash市场的位元出货量将较上一季衰退。而主要供应商为维持市场占有率，则透过祭出更优惠价格以吸引客户采用，整体NAND Flash营收受到销售单价与需求双双下滑的拖累，将持续走跌。Mrcesmc

三星电子(Samsung)Mrcesmc

2018年第四季基于智慧型手机、伺服器，以及笔记型电脑需求皆显疲弱的影响，三星位元出货较上季衰退逾7%。而在销售单价部分，由于三星先前仍维持较高单价，第四季面临销售压力出现价格补跌，使得平均销售单价大跌逾20%，第四季营收为43.04亿美元，季减28.9% 。Mrcesmc

从制程及产能分析，受到整体NAND Flash市场供过于求影响，2019年的投产目标以维持现有3D NAND产能为主。 2D NAND产能则将依需求下修而进行缩减，但仍维持平泽二厂的投产规划。同时，尽管第五代3D NAND制程良率已近成熟，但为避免过度增加产出，三星将放缓新制程的扩产计画。Mrcesmc

SK海力士(SK Hynix)Mrcesmc

因智慧型手机出货需求不如预期，尤其受到旗舰级智慧型手机销售疲软，以及OEM着重去化库存影响，SK海力士2018年第四季位元出货仅成长约10%。加上伺服器SSD采购趋向保守等需求面因素影响，加深平均销售单价的季跌幅达21%，第四季NAND Flash营收为15.87亿美元，季衰退13.4%。Mrcesmc

以产能规划而言，SK海力士2019年仍维持新厂M15的扩产规划，并同时推出96层新架构的3D NAND产品以改善成本及竞争力。其中搭载96层结构的UFS 2.1产品预计在第二季正式量产，但预期产品推出前期仍需一段时间导入，2019年的出货主力仍将以72层架构为主。Mrcesmc

东芝记忆体(Toshiba)Mrcesmc

由于苹果新机出货不如预期，以及笔记型电脑出货受CPU缺货影响，东芝记忆体2018年第四季位元出货仅能勉强持平。而各类产品合约价明显走跌，致使平均销售单价较前一季走跌约15%，整体营收来到27.31亿美元，季减14.7%。Mrcesmc

从产能方面观察，东芝在四日市的产能受到威腾电子(Western Digital)要求减产的影响之下，导致该区域整体产能下降，2019年的扩产集中于Fab 6，但仍以64层为主要生产制程。Mrcesmc

威腾电子Mrcesmc

受到中美贸易战影响，伺服器及智慧型手机需求不如预期影响，尽管在SSD出货容量成长有不错表现，但2018年第四季的位元出货量仅较上季成长5%。然而平均销售单价在需求疲弱，以及各类产品价格跌势加剧影响下，较前季下跌18%，导致整体营收下滑至21.73亿美元，季减14.2%。Mrcesmc

从产能规划来看，威腾2019年上半年将维持节制产能与资本支出的策略，并预期2019年的位元产出将较原本计画降低10~15%，值得注意的是威腾是否能够顺利参与东芝岩手县新厂的投资，这将是能否保障其未来竞争力的关键。Mrcesmc

美光(Micron)Mrcesmc

受惠于SATA介面Enterprise SSD销售维持高档，以及UFS、UMCP顺利导入主要智慧型手机客户，美光在第四季仍能保持超过10%以上位元成长的表现。但受到NAND Flash跌价走势影响，美光平均销售单价也有逾10%的下滑，因此营收衰退2.2%，来到21.79亿美元。Mrcesmc

在产能方面，2019年美光主要的位元增长将来自制程转进，持续扩大96层产品的导入，并将整体位元增长维持与产业水平接近。Mrcesmc

英特尔Mrcesmc

英特尔在伺服器SSD领导地位的优势，加上第四季藉由客户转采更高容量配置，以及更多64层产品的帮助下，仍能维持位元出货量成长逾15%。但受到第四季伺服器SSD合约价下跌影响，英特尔的平均销售单价下跌10~20%，整体营收略微成长至11.07亿美元，季增2.4%。Mrcesmc

在产能与制程方面，英特尔规划在今年内将大连厂二期产能扩张至满载，另一方面持续进行96层产品的转进，预计在2019年下半年可以达到近30%的产出比重。Mrcesmc

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2018第四季NAND Flash品牌厂商营收排行 (资料来源：DRAMeXchange)Mrcesmc