贸易战危害大，上半年本土分销商净利重挫，只有1家幸免！

中美贸易争端正在休战中，但其影响与危害已显露无遗。科技方面，受灾最严重当属半导体产业，美国芯片原厂的上半年业绩触雷，甚至某些工厂因故被迫外迁、倒闭，业界怨声一片；而中国半导体产业也史无前例的挑战中艰难前行。对于服务上下游元器件采购的本土分销商来说，贸易战带来的负面后果，也在半年度业绩预告上一一体现。mIpesmc

7月下旬起，上市企业陆续发布2019年半年报，其中3家本土分销商提前发布《2019年半年度业绩预告》，他们分别是：英唐智控、力源信息、润欣科技。mIpesmc

从这3份报告中看出，“中美贸易”一词重复出现、相关业绩的营收也出现下滑。不过，英唐智控通过剥离亏损控股公司、降费增效等措施，上半年净利润将同向上升；但其余两家企业的净利润将同向下降。以下我们具体来看3家企业的预告分析。mIpesmc

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英唐智控：积极引进国资战略投资者

预告显示，2019年半年度，英唐智控实现归属于上市公司股东的净利润11,300万元–13,500万元，同比增长25.23%–49.61%。预计非经常性损益对净利润的影响金额约为2400万元。业绩变动原因主要是：mIpesmc

在上半年宏观环境相对较差、贸易摩擦对部分下游客户需求造成一定影响的背景下，由于融资成本较高（2019年上半年财务费用预计在1亿元左右），公司放弃部分低毛利业务并将资金转向高毛利业务，同时通过剥离亏损控股公司、降费增效等措施，公司业绩获得了稳健的增长，营业收入和净利润均创下历史上半年度的新高，重孙公司联合创泰科技有限公司净利润同比增速超过250%。mIpesmc

展望下半年，若顺利引进国资战略投资者，英唐智控的财务成本将有望大幅度降低。mIpesmc

武汉力源：下游客户采购行为偏向保守

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力源信息预计2019年半年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比同向下降，主要变动原因有两点：mIpesmc

1、报告期内，由于受中美贸易战带来的不稳定等因素影响，部分下游客户表现出观望态度，采购行为偏向保守；同时受汽车行业、手机行业整体出货量低迷的影响，导致公司高毛利率的产品销售收入有所下降，从而影响公司整体净利润。mIpesmc

2、本期非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1,843.86万元，上年同期非经常性损益对公司净利润的影响金额为3,248.10万元。mIpesmc

润欣科技：传统通信网络的投资放缓

经预计，2019年上半年润欣科技归属于上市公司股东的净利润与上年度同期相比下降32%-8%，业绩变动原因主要是：mIpesmc

1、由于润欣科技的主营业务中移动通信和网络业务的占比超过50%，但2019年上半年5G网络处于建设初期，电信运营商削减了对传统网络（包括4G等）的投资。此外，近一年来的中美贸易摩擦，也在一定程度上影响到美国IC设计制造公司在中国大陆的销售。mIpesmc

2、公司2018年1-6月非经常性损益金额为135万元，2019年1-6月非经常性损益金额为248万元，对净利润影响较小。mIpesmc

《国际电子商情》最后提醒，以上业绩预告数据是经公司财务部门初步估算的结果，具体财务数据将在2019年半年度报告中详细披露。而更多上市分销商的年中业绩报告，我们也将持续关注报道。mIpesmc