解读“2020年TOP50元器件分销商”排名

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榜单解读

据观察，该榜单呈现三大看点：Ltnesmc

1.行业分化加速“头部效应”凸显，产业集中度持续增高。一方面，第1、2名的营收总额（484.36亿）是其余玩家总额的近两倍；另一方面，榜单前十名的营收总和为670.73亿美元，榜单占比超过90%。Ltnesmc

2.明显存在至少3个营收断层，分别是50-100亿（第2、3名之间）、30-50亿（第3、4名之间）以及5-10亿（第12、13名之间）。这说明海外分销产业正处于加速整合期，中小规模的特色分销商正被头部玩家并购整合。Ltnesmc

3.来自美国的分销商数量众多（29家），占总榜单的82%以上。若以地域来合算各国分销商的营收成绩，美国分销商总计营收为656.04亿美元，可以说是“独步天下”。Ltnesmc

同比解读

若同比2018营收数据来看，该榜单还透露了以下几个特点：Ltnesmc

1.受外界的多重因素影响，海外分销商总体营收下滑。Ltnesmc

2018年TOP50榜单的总营收是937.69亿美元，2019年缩减至727.86亿，同比成长率约-28.8%（此数值大幅减少与大联大未计入榜单有直接关系，下文详细解释）。Ltnesmc

值得注意的是，除去新纳入榜单的4家分销商以外，业绩同比上升的分销商有23家，零增长的有6家，负增长的有17家。其中正增长幅度最高的35%以上，负增长幅度最大的是-50%以下（共2家）。Ltnesmc

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这组数据说明，接近半数的海外分销商都能在2019年逆势增长。但由于逆势增长的分销商规模较小、且业绩负增长的分销商降幅过大，整体营收受拖累大幅下滑。Ltnesmc

2.台系分销商大联大未被列入榜单。Ltnesmc

作为TOP50前三名的常客，来自台湾地区的大联大控股（WPG Holdings LTD）并未出现在2020TOP50的榜单中，这难免让业者感到诧异。对于取消大联大排名的缘由，SourceToday并没有作任何解释。《国际电子商情》推测是因为该公司未发布2019年报所致，实际原因还在了解当中。Ltnesmc

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截至2020年6月11日午间，大联大官网未曾公布2019年度年报（截图自官网）Ltnesmc

不过经《国际电子商情》查询，从大联大“2019年每月合并营业额报告（未经审计）”中看出，累计全年营收为527,677百万新台币，折合美元约170亿美元。按照榜单排序，大联大控股或位列于2020TOP榜单的第3名。Ltnesmc

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大联大官网公布的“2019年每月合并营业额报告”（截图自官网）Ltnesmc

如果进一步将大联大的业绩加入总榜单，总体营收将提升至897.86，年均同比增长率达到-4.2%，较为符合市场实际情况。Ltnesmc

3.“10亿美元俱乐部”成员同比增长放缓。Ltnesmc

虽然市场话语权仍掌握在头部玩家手中，但营收上10亿美元的海外分销商成长速度并没有较大提升，趋于平稳。Ltnesmc

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同比数据显示，2018年营收上10亿美元的分销商有12家，营收总计870.29亿美元。2019年榜单营收上10亿的只有11家，营收总计680.92亿美元；如果我们加上大联大总计12家，营收总额858.72，同样低于2018年水平。Ltnesmc

而我们发现，业绩同比上升的23家分销商中（图1），排名集中在25名以后，这说明规模中小的海外分销商，更能在市场波动的浪潮中灵活地化危为机。Ltnesmc

2020海外分销商的机会有哪些？

除了数据收集、发布排名以外，SourceToday还对个别海外分销商进行了访谈。资料显示，对于2020年海外分销行情，受访者均表示，包括Covid-19在内的许多未知因素可能对经济和电子行业产生负面和正面影响，预计第三季度将是一个极度不稳定的环境。分销商最好的策略就是保持敏捷。Ltnesmc

至于更长远一点看，早期大家的共识是“全球电子行业将会呈V形复苏”，但这种可能性越来越小。相反，倘若Covid-19病毒在今年低或2021年初重新出现，全球电子行业朝U形或多个U形滚动的可能性更大。Ltnesmc

“分销商面临的最大问题是——您的订单量在哪里。” 电子元件行业协会首席分析师戴尔·福特（Dale Ford）说，“鉴于缺乏短期市场趋势的可见性和不确定性，如何衡量客户取消订单的风险，将是分销商要面对的一个新挑战。”Ltnesmc

难道2020年就没有机会了吗？显然不是。比较利好的细分市场有：国家安全和IT基础设施领域，因为无论是欧美等西方国家还是中国，这两方面都在增加开支。例如排名第19的RFMW、排名第32的Symmetry Electronics，他们在航空航天市场的布局就没有任何放缓迹象。Ltnesmc

此外，5G通信对一些分销商来说是福音。排名第4的TTI半导体集团总裁Michael Knight表示：“去年以来，我们看到5G基础设施和低地轨道卫星领域逐步崛起，今年也会继续加大投入。”Ltnesmc