被动元件供需趋紧，国巨MLCC、电阻2021年Q2或迎两波涨价？

业者分析国巨或明年调涨：先前已疯狂“暗示”

综合台媒报道，由于近来被动元件供需吃紧情况持续，某台系厂商的法人预计国巨有意在明年调涨MLCC和芯片电阻价格。AALesmc

报道称，一份报告显示，从供需市况进一步吃紧势头明显，法人预估，国巨标准品MLCC和芯片电阻价格可能在明年第2季可能将各涨5%，营益可望随产品组合转好，呈逐季增长态势，主要原因有四：一是原厂和分销商库存天数不足45天，低于正常水准；二是由于疫情，今年的缺工情况预计会持续到明年，产线稼动率提升十分有限；三是由于各种原因导致的部分规格产品交货期延长；最后是因为5G手机需求稳中有升、且车用电子需求复苏，以及“宅经济”热度持续下，个人电脑与云端强劲需求未有减弱的迹象。AALesmc

报告进一步指出，尽管今年第4季以来，市场被动元件未见价格明显上调现象，但法人分析，当前缺货气氛蔓延到被动器件，推测部分EMS（电子代工服务）客户将加高常备物料的安全库存水位，以确保产线生产不受缺货影响，预计到2021年首季，分销商有计划将部分利润低的产品价格上调5%-10%。AALesmc

“一哥”11月中就释出供给趋紧信号

国巨日前表示，由于农历年前在厂区招工不易，将尽全力维持稳定的产能利用率，以满足客户端需求，但仍无法提升成品库存水位。AALesmc

至于缺工方面，更早之前，国巨董事长陈泰铭在11月中旬就曾表态，今年由于疫情招工难度更大，导致产线缺工情况严重，产能利用率提升有限，仅80%以上缓慢爬升。说到订单产品供应方面，他则强调“在农历年前不会有问题，”但产品库存天数低于60天， 大概农历年前都没办法补上“。当时有业者分析，国巨方面正释出供给有限的信号，预计农历年后，将照“惯例”调升报价。AALesmc

钽电容交期拉长

钽电容部分，法人预期供给吃紧状况持续到明年上半年，主因是交货期维持在30周以上；与此同时，由于今年疫情影响，元器件上下游产能均满载，因此推测同行（钽电容）产能成长有限；另外，国巨钽电容首期新产能预计在2021年第2季才会上线；汽车需求复苏，个人PC/笔电与云端需求延续到2021年上半年等。AALesmc

考虑先前有外资券商报告指出，受惠于新世代图像处理器和新款游戏机芯片带动，市场钽电容需求强劲。而国巨在并购基美（KEMET）后，钽电容业绩占比提升到24%，在今年第4季，国巨旗下钽电容产品稼动率维持高档。法人因此看好明年国巨集团钽电容业绩成长态势，预估年增达15%。（相关阅读：并购基美案顺利通过，国巨成全球第三大被动元件厂！）AALesmc

明年Q2季度或二度调价

展望明年被动元件市况，报告指出，受惠与5G手机渗透率提升、电动车（EV）及汽车电子等应用带动，预期明年全球被动元件产值可望年成长约11.1%。AALesmc

鉴于需求大增，年内已有多家厂商积极投资产线旨在扩大产能，法人预估明年全球被动元件产能有小幅成长，扩产幅度落在10%左右；而产品价格部分，报告称，预期2021年被动元件需求成长将小幅超过供给成长，需求年成长幅度约落在15%左右，预测MLCC及芯片电阻报价最快2021年第2季出现二度调涨。AALesmc

距离涨价，可能只差一个“时机”

12月8日， 华新科在法说会上称，目前其被动元器件产线稼动率已达到95%，成品及半成品库存仅在30天内，原料库存水位仅45天，而分销商客户库存则在1个月之内。预估2021年Q1价格不会有太大波动，但Q2难免会因市场需求爆发而拉动市场涨价。 （相关阅读：MLCC、芯片电阻产能吃紧持续，明年Q2价格看涨）AALesmc

在那之后，市场就有跟涨的消息传出。AALesmc

上周，有消息称，电源厂及EMS厂均传出MLCC与芯片电阻喊涨消息；某EMS厂更具体表示接到MLCC将涨价10%的通知，该厂商指出，因涉及品类为常用物料，因此打算提早备料，并有意签长约稳定成本。AALesmc

目前，全球MLCC厂商包括日本村田制作所、韩国三星电机、中国台湾国巨、日本太阳诱电、以及TDK、AVX等。其中，中国大陆厂商包括宇阳科技、风华高科、三环集团、火炬电子、微容电子等。另外，全球芯片电阻大厂包括国巨、奇力新、厚声、华新科、大毅、风华高科、ROHM、KOA、Panasonic、Vishay等。AALesmc

上周，在台上市的相关被动元件大厂对于涨价话题，大多持“敌不动我不动”的态度，仅禾伸堂表示“一概不评论价格相关消息”。其中，国巨、大毅和信昌电（PDC）都表示，尚未听闻涨价消息；华新科则称“当前阶段（今年第4季）无价格调整规划”。AALesmc

尽管前述大厂均打算继续观察市况，但电阻大厂奇力新已经表明立场：虽然当前供需紧张，但不会先于同行发起价格调整。AALesmc

奇力新指出，上游原材料价格上涨情况属实，但得益于其供应链多元化，并不依赖单一供应商，因此专业采购人员有压价的空间；另一方面，由于今年疫情影响，人员流动率较以往更高，产线员工始终难招够，目前在中国大陆和马来的电阻厂房平均稼动律仅60%左右，加上农历年邻近，拉高稼动率“很难”。AALesmc

据了解，截至上周为止，奇力新电阻成品库存天数低于30天，且情况有进一步下滑的迹象，交期也从6~8 周拉长至8~10周，等于下单逾2个月才有办法交到客户手上。奇力新表示，虽然想把产出逐月拉高，无奈人手有限，加班加点依旧难有好转。该公司表示，会采取一些必要措施来缓解这一情况，“或许这次过年放假人数会较以往少，也可能让员工晚点走”但强调接下来1~2 个月，电阻稼动率恐仍保持在50%~60%左右，产品库存天数要回到正常会“很辛苦”。AALesmc