电容器是被动器件里产值最高的一类，占比超过65%。无论是手机、电脑还是家用电器，但凡是电子产品就离不开电容，而且用量极大。譬如一个小型电池组件里面，需要五六个电阻和电容，大的则需要几十个。WnDesmc
电容产业本来是一个成熟市场。但从2016年开始，由于产业需求暴增以及突发事件影响，电容涨价、缺货的市场声音此起彼伏，给产业上下游带来不少挑战。WnDesmc
2020年容阻感不同程度的涨价
2016年以来，被动器件的供需波动最早源自于海外大厂调整产能结构，减产了一些利润率见薄的大尺寸产品，集中精力于利润率高的高端应用。WnDesmc
随后几年间，受5G通信、新能源汽车、工控等行业的发展带动，被动器件的需求量迅速增加，中国台湾地区和大陆的企业供应能力有限，供需失衡成为涨价的核心动力。WnDesmc
时至2020年一场突发疫情造成上游原材料全线涨价，进而使得全球被动器件的市场行情几番波动，表现为容阻感的不同程度涨价、货期延长。WnDesmc
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不过，单从电容市场来看，更多业者认为2020年电容市场价格整体是有一定的涨幅，但还没到大涨的程度，属合理的涨价范围。WnDesmc
业内人士唐培钿告诉《国际电子商情》：“2020年其公司代理的电容产品全线品牌都有不同程度的上涨，但均在市场可接受范围内。这是因为前几年电容器行情波动巨大，相较之下，2020年的涨幅程度占下游的整机总成本比例很小，所以并没有太大的影响。”WnDesmc
新基建等需求大增，钽电容涨势较大
当然，观察细分领域，2020年电容器涨势最猛的类型当属钽电容（表2）。原因有三方面：一是原材料供应不足；二是Q2欧美疫情蔓延，主流厂商开工受阻，产能下降；三是新基建等市场的双轮驱动。WnDesmc
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资料显示，钽电容是四大核心电容产品（MLCC/铝电解/钽电容/薄膜电容）之一，结构上最主要的特点是使用金属钽做介质，拥有高能量密度、高可靠性、稳定的电性能、较宽的工作温度范围等特点，尤其是具有“自愈性”，使其在民用（工业）等市场备受青睐。WnDesmc
钽电容市场规模保持逐年正增长。全球2019年钽电解电容市场规模接近15亿美元，预计2020年全球市场规模将超过20亿美元，成长增速明显。WnDesmc
那么，2020年钽电容涨价会延续到何时？唐培钿认为，钽电容涨价情况从2019年底一直延续到2020年全年，积极恢复下，最快要到2021年一季度末才能缓解。WnDesmc
他分析道：“以国巨为例，随着2020年并购KEMET及新工厂的扩产，预计2020年MCLL产能有望达1000亿颗，仅次于村田及三星，稳稳占据第三。因此，2021年国巨将锁定门槛更高的钽电容进行扩产，而基美钽电容有三成以车用为主，MLCC更有超六成应用在车规上。此外，村田、三星也已早早布局更加高端的车规级应用。”所以乐观推断下，至少到2021年一季度末，钽电容产能缺口才会基本补足；如果相关工厂因疫情再次延误，则还需要更多时间恢复。WnDesmc
电容产业链分析
在突发事件和需求井喷的双重影响下，电容产能缺口严峻，供需情况需要全产业链上下游企业携手调整。WnDesmc
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1.上游WnDesmc
电容器产业链上游主要是电极材料和电介质材料等行业。对于电极材料，部分电容器原本使用银、钯等稀有贵金属，目前已开始采用贱金属如镍、铜替代以降低生产成本。对于电介质材料，部分高性能介质材料仍需进口，如带有特殊功能的陶瓷粉末、高性能钽粉等。WnDesmc
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疫情之下，上游原材料厂商最先反应，将涨价成本嫁接到中下游。步入2021年，被动器件涨价已经由电阻上游原材料厂商打响“第一枪”。WnDesmc
2021年1月中旬，氧化铝陶瓷基板龙头陆商潮州三环集团领头涨价，正式对包括全球第二大晶片电阻厂厚生等主要客户调升合约报价逾15%。随后传导至中游电阻制造厂商，奇力新旗下电阻制造商旺诠（Ralec）称由于需求旺盛、产能已满，已于1月14日起停止接受来自大中华地区分销商的厚膜片式电阻订单。WnDesmc
对此，电容供应链担忧道，当下电阻供给已相当吃紧，上游关键材料大涨，必定点燃中游制造商涨价火种。而容阻感关联度极高，恐再次引发涨价热潮，因此市场态度变得极为谨慎。WnDesmc
2.中游WnDesmc
电容制造工厂分散在全球各地，由于全球疫情的扩散，不少工厂传出染疫、停产的消息，直接影响海外产能。WnDesmc
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不过，海外产能紧张的最大影响并非是涨价，而是交期延缓。据不完全统计，2020年底起，电容交期再次拉长至普遍15天至30天，最长24周才能交货，甚至一些车规电容部分货期元件交期已达到30周以上。WnDesmc
为了留住大客户，一些电阻电容的生产厂家和代理商，都会优先供货给大型下游企业，而中等和小型规模的工厂为了订货绞尽脑汁。WnDesmc
此时，分销商作为全产业链中间环节，就有极大的发挥空间。唐培钿表示：“尽管分销商无法直接给电容市场涨价‘降温’，但可以发挥自身储水池的作用，不断与原厂沟通，及时了解原厂动态及产能情况，争取获得原厂更大的供货支持，尽可能满足客户不断增长的需求并争取合理价格。”WnDesmc
3.下游WnDesmc
下游广泛应用在各大领域，可分为非民用和民用两大类。WnDesmc
非民用市场：受益于国家安全相关预算稳定增长、向装备领域倾斜、装备信息化水平提高以及国产化替代等多重因素叠加，使得非民用电容器领域的高景气度有望保持。WnDesmc
民用领域：消费电子、新能源车等领域产品新旧迭代、单产品用量不断提升等因素推动电容器的需求增长。
在唐培钿看来，随着新技术应用，全球疫情及国际政治因素，5G通讯、新能源汽车、智能家居、智能手机、消费类电子市场强势走好，对元器件需求与日俱增，作为配角的电容器，理所当然也分享到这波市场红利。WnDesmc
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在唐培钿看来，随着新技术应用，全球疫情及国际政治因素，5G通讯、新能源汽车、智能家居、智能手机、消费类电子市场强势走好，对元器件需求与日俱增，作为配角的电容器，理所当然也分享到这波市场红利。