科创板将迎国产FPGA第一股，拟募资10亿元！

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FPGA+EDA两条腿走路

事实上，安路科技冲击科创板在业界看来并不意外。早在2019年1月科创板系列规则征求意见稿正式发布之时，就有业者预测安路科技有望成为科创板首批IPO企业，因为其从事的主业“科创”成色十足（点击回顾）。CY5esmc

据招股书显示，安路科技成立于2011年11月，注册资本3.5亿元，法定代表人马玉川。公司的主营业务为FPGA芯片和专用 EDA(电子设计自动化)软件的研发、设计和销售，应用领域包括工业控制、网络通信、消费电子与数据中心等。CY5esmc

目前安路科技的FPGA芯片产品已形成了以SALPHOENIX高性能产品系列、SALEAGLE高性价比产品系列和SALELF低功耗产品系列组成的产品矩阵。CY5esmc

安路科技披露，其量产芯片主要为55nm及28nm制程工艺，是国内首批具有28nmFPGA芯片设计能力和量产能力的企业之一，公司的 FinFET工艺产品的关键技术已成功验证，下一步进入量产阶段。CY5esmc

此外根据Frost&Sullivan数据，以出货量口径统计，2019年公司 FPGA芯片在中国市场排名第四，在国产品牌中排名第一。2020年公司产品出货量突破2000万颗。CY5esmc

然而，FPGA芯片行业高度集中是行业共识，供应商寡头们赛灵思、莱迪斯、Intel（Altera）垄断着国内85.1%的市场。安路科技等国产FPGA市占率低的处境，仍需要有所突围。CY5esmc

除了FPGA，安路科技在EDA领域也已经崭露头角。CY5esmc

安路科技披露，在FPGA专用EDA软件方面，公司的TangDynasty软件是国内少数全流程自主开发的FPGA专用软件；在FPGA芯片测试方面，公司自主开发的测试算法可有效提高测试覆盖率并大幅减少测试时间以节约测试成本；在FPGA芯片应用方案方面，公司也已经积累了一批成熟的图像处理和逻辑接口IP，大幅提升了用户的应用开发效率。CY5esmc

营收“成绩单”

作为国产FPGA领先者，安路科技近年来发展迅速，财务数据也是可圈可点，公司2018年度至2020年度，发行人营业收入的年均复合增长率为213.91%。具体来看，安路科技近三年营业收入分别为2852.03万元、1.22亿元、2.81亿元。CY5esmc

截图自招股书（下同）CY5esmc

虽然近三年营业收入实现爆发式增长，但扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润却连年亏损，分别为-4799.15万元、-6,554.59万元、-7,811.67万元。对此，安路科技解释为受研发费用、政府补助的影响。CY5esmc

在客户层面，招股书显示，安路科技前五大客户的销售金额分别为2371.45万元、1.21亿元、2.72亿元，合计占营业收入比例分别为83.15%、98.90%和96.85%，客户集中度较高。CY5esmc

值得关注的是，2020 年安路科技第一大客户由于经营环境发生变化，已暂停下达新订单。未来倘若该客户的订单缺口不能被其他订单填补，可能面临收入大幅下降的风险。CY5esmc

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此外，报告期安路科技的供应商变也高度集中。2018年至2020年，安路科技每年向前五大供应商支付的晶圆采购及封测服务费等合计占当期采购总额的比重分别为94.79%、92.49%和88.72%。CY5esmc

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募资的用途

安路科技本次IPO拟募资10亿元，用于新一代现场可编程阵列芯片研发及产业化项目、现场可编程系统级芯片研发项目等。CY5esmc

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值得一提的是，查看安路科技股东榜，不仅有华大半导体这样的半导体老兵，还有国家集成电路产业投资基金、上海科创投等产业资本，更有士兰微这样的IDM半导体公司潜伏。CY5esmc

本次发行后，安路科技现有股东持股比例将进一步稀释，华大半导体、上海安芯的持股比例将稀释至29.17%、20.81%，不具实际控制条件。安路科技指出，不排除存在未来因无实际控制人导致该公司治理格局不稳定或决策效率降低而贻误业务发展机遇，进而造成安路科技经营业绩波动的风险。CY5esmc

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责任编辑：MomoCY5esmc