到2021年6月底，全球芯片供应紧张局面并未明显缓解。这或许是去年下半年8英寸晶圆开始紧张时，许多人并未预料到的情况。dvGesmc
SemiWiki资深编辑 Bill Jewell近日撰文表示，半导体资本支出大幅度增长（一般为40%），在一至两年后就会出现半导体市场的下降（或大幅增长减速），并指出了要警惕未来半导体产能过剩的危机。dvGesmc
无独有偶，最近高盛的分析师预计，全球芯片供应将在今年年底前后增加，同时芯片价格大幅上涨的局面也将在今年内结束，不过整体来看全球芯片市场吃紧局面将持续到2023年之前，价格趋势仍将强于疫情爆发前的水平。dvGesmc
高盛分析师的预判
高盛分析师预计芯片短缺问题，尤其是汽车行业的芯片荒，有望在今年年内缓解。在高盛分析师看来，目前的汽车芯片供应不足主要有三大原因。第一，部分公司在疫情爆发时主动缩减了生产规模，汽车制造商出于安全性考虑，在疫情期间关闭了工厂，导致产量大幅度下降；第二，供应链中断对产能进一步造成了阻碍，比如全球半导体短缺对电子产品、家用电器和汽车等消费品造成重大影响。第三，全球航运业经历了集装箱短缺、苏伊士运河“塞船”、港口拥堵等问题，运输速度减缓、运输成本大幅增加。dvGesmc
高盛预计，在短期内，消费电子芯片的产能紧张局面暂时难以缓解，因为芯片制造商将优先生产汽车芯片。从中期来看，去年年底芯片工厂订购新设备计划来提高产量，新产能将投入运营，芯片供应也会增加。考虑到新设备的交付周期大约为6-9个月，同时安装和测试需要1个月，新产能下线再需要2个月，由此可推测新增的产能将在2021年年底前后达产。从长远来看，各地建设的新工厂大约两年后投入运营，这将进一步提升全球芯片产能的供应。由以上信息可知，全球芯片价格大幅上涨的局面预计在今年结束，但全球芯片市场吃紧局面会持续在2023年之前，期间芯片价格的趋势仍将强于疫情爆发前的水平。dvGesmc
在汽车产能方面，高盛表示，汽车芯片短缺问题预计将在明年年初得到解决，新车生产流程应该也会恢复常态。不过想要完全恢复汽车库存，至少要等到2022年年中。dvGesmc
2022年中至2023年是重要时间节点
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图1 图片来源：semiwiki（绿色柱状图表示半导体资本支出的年度变化【左轴】；蓝线表示半导体市场的年度变化【右轴】。标有“资本支出危险线”的红线表示资本支出增长超过40%会导致半导体市场陷入困境）dvGesmc
再结合SemiWiki资深编辑 Bill Jewell近日的撰文，半导体资本支出大幅度增长（一般为40%），在一至两年后就会出现半导体市场的下降（或大幅增长减速）。虽然2020年、2021年上半年半导体资本支出增长还未触及40%的警戒线，但是未来几年内的趋势仍具备较大的不确定性。一旦资本支超过了危险线，就要面临半导体产能过剩的危机。这使得当半导体资本支出大幅增加之后，市场在一至两年内会出现下降的趋势。dvGesmc
考虑到前面高盛分析师的预估，汽车库存恢复到此前的水平，至少要等到2022年年中，全球芯片市场吃紧局面会持续在2023年之前。结合这两者关键信息点可知，2022年年中至2023年左右，或是全球半导体行业的重要时间节点。不过，半导体行业发展充满不确定定性，未来的趋势如何我们很难进一步做出精准预判。《国际电子商情》将与大家共同关注。dvGesmc
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