以服务器行业为例，解读专业报告成型脉络

IDC在每个季度会定期发布一系列年度的ICT市场跟踪报告数据，而中国主要ICT厂商都会在报告发布后短期内引用相关数据信息，先简单参考近期中国几家主流厂商的官微发布关于IDC相关信息：GMqesmc

1.浪潮云公众号：2022年10月，国际数据公司（IDC）发布《中国半年度边缘计算服务器市场（2022年上半年）跟踪报告》，数据显示，上半年中国边缘计算市场保持高速增长，同比上涨117.2%，其中浪潮信息边缘服务器以53.1%的市占率持续领跑。GMqesmc

2.新华三公众号：2023年3月，IDC发布《2022下半年度（H2）中国加速计算市场跟踪报告》（以下简称“报告”），2022年中国加速计算市场保持高速增长，同比增速达24%。报告显示，紫光股份旗下新华三集团在加速计算市场份额稳居第二，并以69%的同比增速排名第一，市场表现卓越。GMqesmc

3.中兴通讯公众号：2023年3月，国际数据公司IDC发布《2022年中国服务器市场跟踪报告》。据IDC发布数据，2022年中兴通讯服务器销售额和机架服务器出货量提升至国内前五。GMqesmc

IDC报告如此重要，那我们该如何去分析和理解其季度/年度市场跟踪报告，并从中学习其方法论呢？笔者认为可以参考如下解读：GMqesmc

      一、服务器季度/年度市场概述GMqesmc

      1、报告一般包含了季度/年度的出货数量，出货金额；GMqesmc

      年度和季度出货数据、出货金额推断都是机构同厂商确认的数据，具体准确性只是可以参考。GMqesmc

      一般来说数据是不会有太大差异，只是厂商可能为了自己的排名，也会有不一样的统计口径或者方法；或者年末或者季度末押货到渠道，关联交易等等方式提升自己的Shipping和Trading数据。GMqesmc

     OEM/ODM厂商解读：GMqesmc

     数据说明市场季度和年度的表现，做为未来内部销售目标和生产目标的参考值。比如Q1服务器shipping数量是95W台，如果你是龙头inspur，长期占据中国30%左右的份额，可以评估自身Q1的出货表现，如果未达到传统占比，调整Q2乃至全年的市场和供应链计划，Q2可借助促销，来增加交付能力等;GMqesmc

     服务器供应商解读市场：GMqesmc

     市场的整体规模，参考估算对应的物料需求规模和金额。GMqesmc

如果是PCB供应商，可以预估服务器的Q1 采购对应数量，库存数量是多少，客户净采购数量是多少，自身的市场预期销售数量是多少，历史销售是多少，依据对比差异，调整Q2、Q3、Q4销售计划和供应链计划，以完成年度销售目标。GMqesmc

     客户解读市场：GMqesmc

评估自身需求在市场的地位，参考议价。GMqesmc

比如您是互联网A客户，年度需求在20-30W台，占比互联网总量20%左右，占服务器所有行业出货的5%-7%，在市场中需求下滑，OEM和ODM的价格谈判和年度采购计划都可以参考变化。GMqesmc

     券商和机构解读市场：GMqesmc

看准整机股票-浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、曙光信息、联想集团、烽火通信等相关利好。GMqesmc

看准供应商股票-深南电路、方正信息、生益股份、立讯精密、新易盛、光迅科技、中国长城、欧陆通、大唐电信、江波龙等等。GMqesmc

在服务器需求最热的时期，很多产业基金、私募基金委托咨询机构和券商调研服务器市场的容量、增长预期、主要玩家、主要产品和技术趋势，IDC的数据则是非常重要的参考基础数据。GMqesmc

      2、报告一般包含未来五年的出货数量增长预测，出货金额增长预测；GMqesmc

       IDC的未来预测数据的准确性就需要读者结合实际市场表现和特征去仔细思考和理解，非常考验读者行业认知的广度和深度。GMqesmc

       笔者在互联网媒体、某些券商报告里了解到咨询机构一些常见的行业研究方法，其中也包括行业市场预测方法和模型。GMqesmc

       以服务器为例，模型数据推断是参考服务器的周期性预期；主要客户群，比如互联网厂商的财务支出预期；运营商和金融客户的支出预期；政府政策-新基建、东数西算；服务器关键器件的技术迭代时间表-X86 CPU升级迭代时间;DDR升级迭代时间;GPU的升级变化;BMC（Aspeed）芯片；主要OEM厂商的市场预测-DELL、HPE、Lenovo、Inspur、Supermcro等。GMqesmc

     预测数据应该是每个季度会依据各个因子变化的情况进行修正，以更接近实际状况。GMqesmc

     IDC到底如何做服务器未来预测数据的方法，笔者在现实中没有实际操作，只是理论上做方法论的推测，所以个人认为：GMqesmc

       1.一年之内的预测数据是具备较大的参考价值；GMqesmc

       2.两年以上的预测数据因为准确程度的问题，可以做为券商、咨询机构等来写报告的参考依据-论据，用来做中长期经营的决策参考是有非常多缺陷；GMqesmc

      服务器整机厂商、ODM或者EMS解读：GMqesmc

      市场波动明显的预期是需要进行一定预防的，比如下行周期和扩产/备货是要避免；GMqesmc

     在B2B市场，服务器整机厂商和客户存在较大的粘性，大部分OEM/ODM有自己特定的行业客户群体和实际需求，市场下行时间段，原材料的供应充足甚至剩余，会存在供应商降价抢夺市场，是供应计划和采购策略调整的时机。GMqesmc

     如果市场存在短缺的趋势，则要对长周期物料增加策略备货。GMqesmc

      供应商解读：GMqesmc

      市场平稳的情况下是不需要太多经营策略行为，剧烈变化的市场状况，是服务器供应商寻找买和卖的最好时机。GMqesmc

以半导体存储器为例，跟市场高度关联和波动的原材料，在市场下行时，需要尽量的放掉仓库的库存，尽可能在市场寻找剩余库存对接客户需求。GMqesmc

     客户群解读：GMqesmc

     预期市场供应的变化和增长，选择合适的采购时机。GMqesmc

    二、服务器市场分析（行业维度）GMqesmc

     1.服务器分行业整体状况（互联网、通信、金融、政府、教育等）GMqesmc

     包含各主要行业需求一年内的变化数据（通常包括互联网、通信、政府、金融和其他行业），可推测未来市场的变化走势和对应厂商的业绩预期和变化。GMqesmc

     比如互联网客户在2022年出现大幅度的需求下滑，客户进行大规模的砍单削减需求，导致该市场参与的整机厂商比如浪潮、新华三、超聚变等遭遇了业绩增长困难。GMqesmc

     服务器整机厂商，还是下游供应商解读：GMqesmc

     不同的服务器OEM都是有擅长的行业和客户群体，行业市场的走势是分析友商和客户的未来市场预期的参考数据。GMqesmc

     2022年初互联网需求大幅度下滑，导致主要OEM服务器三大件库存高企，部分存储器代理商的库存大幅度攀升，存储器需求大幅下滑，物料价格进入大幅度的下降，影响了物料的价格走势；GMqesmc

     运营商市场在国内因为算力网络的竞争策略，需求大幅增长，三大运营商及时拉动了OEM的需求方向，主要代理商也改变市场推广策略和重心，加快对运营商支持。GMqesmc

      券商解读：GMqesmc

      比如浪潮的业绩在互联网行业占有较大优势，互联网需求下滑会存在年度业绩增长困难的风险；GMqesmc

       比如中兴通讯的业绩在运营商占有较大优势，运营商的“算力网络”建设带来巨大的利好机会；GMqesmc

   2. 服务器主要行业的业绩数据GMqesmc

        互联网、通信和政府是中国服务器行业的传统主要客户群体。GMqesmc

       一年周期的变化趋势和变化的原因分析。GMqesmc

       以互联网行业为例，比如遭遇政府加强对“平台经济”监管，影响了互联网对未来增长的信心，也因此降低了对财务支出的金额，最终影响了硬件采购支出能力。GMqesmc

       电信三大运营商：政府推动其发展算力网络和公有云服务；GMqesmc

       政府：数字中国和新基建；GMqesmc

       金融、交通、教育等数字化转型等等因素。GMqesmc

       服务器整机厂商解读：GMqesmc

       确认自己客户群的变化，及时调整客户服务策略，减少需求风险；GMqesmc

       确认高增长变化客户群，及时调整资源服务状况，平衡供需矛盾；GMqesmc

       服务器原物料供应商解读：GMqesmc

       参考整机厂商的重心，及时调整买卖策略；GMqesmc

       整体上来看，每个整机厂商都有本身优势的行业，同样每个下游的供应商客户的群体也可能是服务器的某些特定的行业客户，都需要去锚定下游的客户的走势。GMqesmc

       三、服务器市场数据（按厂商维度）

       1.厂商的市场占比（全行业）GMqesmc

       一般情况下，主要厂商的市场占比在一年之内不会出现大幅度变化，但是遭遇美国政府制裁等不可抗例因素就会出现类似的变化，比如华为2020年遭遇美国加强的制裁，其整个市场占比大幅度下滑。GMqesmc

        数据解读：GMqesmc

         整段报告这个数据是最直观的，最具备直接参考的依据。GMqesmc

        浪潮占比在30%左右，新华三15%-17%，超聚变10%，宁畅6%，中兴5%左右。GMqesmc

         需要重点注意的是市场份额出现变化的短期，中期和长期因素。GMqesmc

         1.1浪潮是老牌的服务器厂商，尤其在互联网业务兴起之后，投入了巨大的资源进行扩张和服务互联网客户群，其革新了研发和交付模式，采取JDM模式， 最近5年一直稳定在30%左右，最高有接近40%左右，占据无可比拟的市场优势。GMqesmc

        浪潮在各个细分品类的服务器：AI边缘、常规服务器、浪潮商用power服务器、超算、小型机、液冷、虚拟化等技术方面是非常全面的，其在中国台湾，中国大陆的硬件团队，以及全球化的业务推广的市场策略，都是有能力支撑其现在高额的市场占有率。GMqesmc

        1.2 新华三，原华为和3com组建的合资ICT领导厂商。GMqesmc

从事服务器的研发制造和销售时间十年不到。 得益于H3C在网通积累的共同客户群（互联网、运营商、金融、GOV），在产品研发稳定之后，依赖高度专业的供应链体系和管理机制，迅速在市场上占据重要的地位，在华为被制裁之后，其迅速把握市场机会，成功超越华为成为中国市场NO.2。GMqesmc

        新华三和紫光华三在ICT行业积累的市场运作能力、商务关系和渠道体系市场；IPD和ISC融合下的研发体系和供应链体系；在当前中国大陆足够支撑其在市场上的NO.2市场位置。GMqesmc

         1.3超聚变，源于华为X86服务器产品线，基本继承了华为X86的大部分资产，包括人员、知识产权和客户关系等关键资源。华为的硬件开发能力，市场渠道能力支撑其很快从3%到10%的市场占有位置，不过其内部比原华为服务器团队有一定的能力差距，笔者认为其他无法同华为内部其他产品线（比如网络，安全，存储等）进行高度协同，鉴于浪潮和新华三在服务器市场上经营的成熟度，超聚变短期内很难做到大幅度的市场份额提升。GMqesmc

        1.4宁畅信息，源于中科曙光，继承了曙光的技术研发能力和一定的客户关系，曙光在服务器的历史积累的研发能力，专利和产品沉淀是其最大优势，而曙光原有的体制内客户群体也是宁畅的重要客户群体，宁畅可以支撑其在中国市场上获得一定的市场地位。GMqesmc

       1.5中兴通讯，得益于其在通信设备市场上和运营商良好的客户关系，其在运营商市场上获益较大，市场规模增长迅速。GMqesmc

       1.6  联想集团，全球最大的PC厂商，2016年收购IBM 的X86业务，其在国内市场的表现并不太抢眼，在中国互联网市场和运营商市场占比较少，而主要市场集中在服务器行业市场、超算市场等细分领域，其在北美、欧洲等表现要好于国内，其同北美互联网客户有一定合作。GMqesmc

       1.7 DELL ,得益于同良好的政商关系，前几年在中国服务器市场处于更领先的市场位置，随着互联网客户需求提升和中国国内X86厂商的研发和制造能力崛起，政府信创政策因素等，DELL 目前市场位置有所下降，市场传言其将逐步退出中国市场。GMqesmc

     碍于文章篇幅，本文不再详细分析厂商的历史发展和变化，只是建议阅读者可以更好的的去理解数据背后的关联和逻辑，得出更可信的结论。GMqesmc

2.OEM/ODM整机厂商市场数据（分行业）GMqesmc

     厂商数据分行业可以解读主要厂商在不同行业的优劣情况，可以更细致的分析厂商在不同行业的竞争能力和市场地位的稳定性等等。GMqesmc

    四、总结和注意事项

1.一般IDC 报告还有CPU的份额变化（INTEL/AMD/ARM等），这跟CPU经销商和关联生态厂商更加关联，不多方位解读。GMqesmc

2.IDC 季度的汇总数据具有一定的滞后性，很多行业和厂商的经营状况变化在报告发布前已经产生了后果。GMqesmc

整机厂、供应链关联厂商和客户，研究机构一般是需要更具备前瞻的视野和信息观察能力，才可以获得更具备前瞻性的决策和观察结果。GMqesmc

IDC的历史统计数据，可成为研究和判断短期走势的参考基础数据，可以研究行业客户、厂商发展和整体波动规律等等。GMqesmc

3.更细致的实地的研究厂商的商业模式和细分行业的变化，会收获更多。GMqesmc

IDC一般研究的对象是行业主要厂商的主要宏观数据。GMqesmc

行业之间的关联；厂商之间的关联；厂商的商业模式和生态才是数据背后需要挖掘和去重点去分析的。GMqesmc

比如：GMqesmc

互联网跟OEM的“BUY-SELL”模式；运营商跟OEM的“AVAP”模式；GMqesmc

OEM厂商跟ODM厂商竞争合作关系：OEM 和ODM都服务互联网厂商；OEM部分生产制造外包给ODM厂商；GMqesmc

AI服务器的应用场景和发展走向；GMqesmc

边缘服务器的应用场景和厂商技术积累；GMqesmc

信创、虚拟化；液冷；超算等各个领域发展历史和逻辑等等；GMqesmc

CPU、GPU和FPGA加速在互联网/OEM合作和未来发展状况；GMqesmc

不同厂商的产品研发实力和研发模式；供应链管理模式；市场渠道能力和客户关系能力；GMqesmc

不同厂商的资本和股东背景、核心供应商关系和背景；GMqesmc

4.看数据本身从来不是关键，重要的是数据背后的关联、逻辑和原因分析，并可以看出数据背后隐藏的未来的机会和风险判断，才是个人的行业沉淀和积累的关键能力点。GMqesmc

希望中国的同行可以更好的利用数据，做出有利于发展的决策。GMqesmc